(50) 建設銀行 - 2009全年業績簡評 (分析 - 建行 vs 工行)

建設銀行今日黃昏公佈2009全年業績, 稅前賺1,387億, 淨利潤賺1,068億. 比去年多15%. 每股盈利人民幣為46仙,  末期息派人仔20.2仙, 派息比率達44%.

要睇建行一盤數, 最直接可與差不多市場佔有率、乃是龍頭大哥的工行比較2008-2009業績多項重要數據:

1. 首先睇睇淨利息收入:
工行 - 2,458億, 倒退6.5 %
建行 - 2,119億, 倒退5.8 %

2. 再睇非利息收入:
工行 - 551億, 增加25.3 %

建行 - 482億, 增加25.0 %

3. 平均總資產回報率:
工行 - 1.20%, 減少0.83%

建行 - 1.24%, 減少0.67%

4. 加權平均權益回報率:
工行 - 20.15%, 增加3.71 %

建行 - 20.87%, 增加0.9 %

5. 淨利息差:

工行 - 2.16%, 收窄64點子

建行 - 2.30%, 收窄80點子

6. 每股淨資產:
工行 - 2.02 人民幣, 增加12.2%

建行 - 2.39 人民幣, 增加19.5%

總體來說, 工行與建行在整體增長方面都是旗鼓相當, 惟一注意是建行淨利息差收窄幅度較大, 但Follower相信隨著加息後, 建行相信增加幅度會比工行多.

是次業績, 建行交出滿意成績, Follower最欣賞的是每股淨資產有大躍進達19.5%. 現價$6.1計, 比較工行現價$5.7的14.6倍PE如果是入貨水平的話, 你說, 建行應值什麼錢?  就現水平而言, 起碼值$6.7-7元!

市場就是這麼沒有效率, 如巴老所講, 有效率的話, 大家已是乞兒! 而我, 除安心持手有財息袋袋平安外, 現水平也許是市場錯價 -- 我正計計數對建行增持的本錢!!

Follower似乎對建行充滿信心 -- 是的, 惟一不滿的是派息太遲, 最快要七月才有5千大元的股息!!!

詳情:
建設銀行2009全年業績