(143) 瑞聲聲學 - 大股東減持, 愈沽愈高?

近幾天瑞聲聲學有則大股東潘氏夫婦減持股份之消息.

瑞聲聲學<02018.HK>行政總裁批股，8/9有4,500萬股非自動對盤上板，作價$14.4。股價低見$13.86，最新報$14.02，挫5.4%，成交5,051萬股。

公司宣布，主要股東兼行政總裁潘政民與非執吳春媛，合共配售4,500萬持股，佔股本3.67%，於9月10日已完成。

奇怪的是, 此股除8/9外, 之後不跌反升, 今天並以$16.58收市, 更創歷史新高.

查增減持紀錄, 除大股東減持外, 大戶/基金於8/9當日亦有所動作:

股東	+/-	價格	最新持股%
Wellington Management	+585萬	$14.357	5.21 %
摩根大通	-1665萬	$14.390	17.47%
Capital Research	+876萬	$14.295	9.48%

以成交價計, Follower認為大股東潘氏夫婦的4,500萬股已落入另一大戶手中, 而摩通因持股已多, 大行跟風減持獲利乃正常不過. 至於Wellington這間在波士頓成立的基金, 來頭也不少, 現管理5,440億美金資產. Wellington亦持有Follower另一愛股1398特步.

雖然對Follower來說, 瑞聲的回報已超過30%, 的確有衝動想賣出, 惟想到其市場專利及其獨特性, 未來更上一層樓可期. 故念頭亦已打消.

可幸的是, Follower已是實股以自己名字持有, 並不是打個電話/上網即可沽貨, 否則很易作錯決定.

(142) 林森池大師的價值投資

日前在港台普通話台重溫收聽e線金融網於2010-08-10一集很多聽眾為林森池平反.

話說之前2010-08-09在金錢本色之環節內, 在第二段電話訪問中潤證券有限公司董事總經理徐潤民中(約44:53), 聽眾鄧先生來電, 暗示龍頭大師猛叫人買中移動及中人壽兩隻股票, 令他蝕錢; 還即場問主持人葳葳(劉羽葳)該大師有沒有賣掉, 又追問葳葳仍有沒有持有該兩股云云。


鄧先生稱中移動由$50多元一路買至$160元, 現在仍未放, 在虧蝕中; 至於中國人壽亦虧蝕(未有透露入貨平均價)


如果有聽開e線金融網的blog友都知道, 一向叫聽眾祗買中移動並中人壽的大師祗有林sir, 林森池一人。

林sir於世紀金融海嘯前, 2008-07-25節目後因稱要預備寫第三本書, 故沒有再做節目。惟海嘯期間林sir曾說過金融海嘯只會維持半年, 相信美國以至全球領袖可以有能力解決到. 聽眾可放心繼續買進中移動及中人壽, 因此兩股在中國內仍有很大發展空間.  林sir說的不錯, 海嘯由2008年10月至2009年3月之恆指低位彼反彈.

關於林sir的過去訪問, blog友麟記記載得十分詳細, 可參考一下:

麟記雜貨

http://wheel-wheel.blogspot.com/search/label/%E6%9E%97%E6%A3%AE%E6%B1%A0

兩年後2010年, 情況又如何呢?  中移動已在高位$160滑落至$77左右水平, 而中人壽由約$50多元至現在的$30左右.

首先Follower認為鄧先生不應怪任何人. 投資是個人的行為, 尤其買股票的回報多少與自己肯做多少功課有關(註: 我所指的是投資, 不是投機). 鄧先生的言論引起很多林sir的fans反應, 不能避免.

另外, 此兩股的市場專利是否已損失, Follower不能斷言. 因中移動在電訊市場亦是擁有絕對領導地位, 未來4G發展亦是個謎; 中人壽仍是國內保險界的一哥. 那麼, 基本上此兩股基本因素並沒變, 只不過是增長放緩而已.

現時Follower仍持有中人壽, 亦有繼續$5,000的月供. 至於中移動, 不得不承認早前Follower在5月中的大跌市已賣出1,500股並轉馬至其他更擁有市場專利的股票(如中航科工、瑞聲聲學).

緊記, 投資是個人的行為:

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本網誌是讓投資者能夠互相支持，增加財經知識和改善投資心理素質。本網誌內容絕不應被視為投資建議，也不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦任何投資產品。本人亦不保證所引述的資料的真確性和完整性。股價可升可跌，一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失，絕對與本人無關。

(141) Follower最新持股狀況

恆指雖然仍在21,000左右徘徊, Follower持股組合內表現已創新高, 惟Follower仍維持有關持股, 深信日後表現將會更佳.

特別一提渣打, 以股代息策略正確, 10月份將另收到10股為股息, 持股至1,128股.

(140) 361度產品品質 [文章轉載]

三六一度產品品質 從勇敢到熱愛品牌形象

2010年06月13日 10:03   來源：千龍網   

    361度，這個名字有點神秘

    福建省晉江市是有名的“中國品牌之都”，361度、安踏、特步，人們對這些中國有名的體育運動品牌耳熟能詳。在2003年，晉江有3000多家生產運動鞋、運動服裝的企業，誰都想做強做大，成為中國的一線品牌，競爭相當激烈。  

    當時，丁伍號在一家以生產與銷售運動鞋為主的企業當職業經理人，生意最好的時候，可以賣到一兩百萬雙，並且遠銷歐美。國內市場的蓬勃發展，讓丁伍號強烈感覺到，企業要做強做大，必須打造嶄新的品牌。

    品牌經營的決策定了下來，那麼叫什麼名字好呢？公司決策層形成一個共識：希望新品牌能夠迅速打開市場，並向國際化發展，這必須起一個讓全世界都能夠理解、認同，並牢牢記住的名字。阿拉伯數字，是世界上每一個民族共同的語言，通曉易懂，容易被人記住。最後，新公司及新品牌的名字定為：361度。

    丁伍號說，361度中的“360°”代表了一個圓，一個句號，把過去的成就都歸結為這個圓，361度中的“1°”象徵著新品牌重新從“1”出發，去創造新的輝煌。361度的標識顏色定為明快的橙色，希望用這個代表青春年少和歡愉雀躍的色彩快速地被青少年認同。

    361度之前主要是賣產品，談不上品牌建設。2003年，新生的361度披著亮堂堂的橙色，開始了真正的品牌行銷。

    聯手各大體育賽事

    行銷方式另辟蹊徑

    361度？這個名字怪怪的，她是幹什麼的？361度開始進入人們眼簾時，大家都有一種好奇。好奇不是一種吸引力嗎？

    如何把人們的好奇變成為品牌認同？361度的做法與眾不同。當許多企業熱衷於鉅資聘請明星當品牌代言人，在各媒體上大打廣告時，361度卻喜歡聯手各大體育賽事。他們的想法是：新品牌剛推出，需要的是迅速提升品牌曝光率，增加公司知名度。“賽事資源不像普通的廣告代言，只有幾秒鐘的時間。一個賽事有多場比賽，一場比賽打下來好幾個小時。贊助轉播率高的體育賽事，有助於增加品牌曝光度和提升品牌的公信度。”361度品牌管理中心副總監趙峰說。

    2005年，361度在南京的一個代理商提供資訊：南京幾家大商場為吸引顧客眼球，請來青少年在商場門口玩街頭籃球。恰巧從北京傳來消息：中央電視臺體育頻道籌備“娛樂籃球全國大賽”。這是個爭取青少年籃球愛好者的好機會！361度緊急行動起來。年底，361度正式簽約“娛樂籃球”，3年總投入2700萬元，攜手中央電視臺體育頻道共同打造風靡全國的街頭籃球賽事。2006年3月15日，“CCTV5—361度娛樂籃球全國大賽”在南京開賽，隨後在全國多個城市進行了路演。該賽事歷時半年多，全國12家電視臺參與，CCTV5全程播放，在籃球愛好者中形成了強大的影響力，直接帶動了產品銷售。當年，361度春秋季新品訂貨會銷售呈現井噴態勢，3個月內實現了全年2/3的銷售額。

    這以後，361度相繼贊助了中國乒乓球超級聯賽、廈門國際馬拉松賽、中國大學生籃球超級聯賽(CUBS)等一系列賽事。

    2008年，361度投入3.5億元，簽約廣州2010年亞運會體育服裝高級合作夥伴，成為中國首個贊助洲際運動會的體育用品品牌。2009年，361度簽約亞奧理事會，榮膺亞奧理事會全球官方贊助商，是體育用品領域唯一獲此殊榮的企業。

    “成為2010廣州亞運會高級合作夥伴，毫無疑問將提高361度的品牌形象、提升企業核心競爭力。361度將通過亞運會邁向國際大舞臺。”丁伍號告訴記者。

    電視網路一個不能少

    媒體資源需要多元化

    于尋常處抓住稍縱即逝的商機，這是企業家的過人之處。

    丁伍號的兒子喜歡上QQ玩遊戲。有一天晚上，忙了一天的丁伍號回家看見十幾歲的兒子正全神貫注地玩遊戲,連父親走進房間都沒有察覺。

    “兒子，在玩什麼？這麼著迷？”

    “這你都不懂？真老土！這是QQ上最新的遊戲，我和同學都喜歡玩。”

    丁伍號饒有興趣地在兒子身後看了一個小時，突然靈光一現：既然孩子們這麼喜歡玩遊戲，為什麼不與網站合作呢？就找騰訊網！於是，361度就成了中國體育用品行業第一個涉足網路行銷的品牌。

    當時，大多數同類品牌熱衷於電視行銷，361度也未能免俗，在湖南衛視火爆的“超級女聲”節目中大量投放廣告。“當時，361度剛成立，首先需要和全國人民混個臉兒熟。當這一目的達到後，我們就退出了，因為我們是專業體育用品製造商，不能總在娛樂圈裏打轉。”趙峰說。

    361度開始了與騰訊網延續至今的戰略合作，從單一的廣告投放到植入式網路行銷，再到體驗互動式行銷。當人們打開QQ想和好友聊天時，就會彈出361度廣告介面；玩鬥地主遊戲，突然發現自己的身份竟變成了“361度商人”；當看到其他玩家的虛擬形像是一身帥氣的361度運動服打扮，又會忍不住到“商場”挑選361度牌的體育用品裝備……

    與中央電視臺的合作，表明361度的行銷平臺和品位上升到了一個新的高度。2006年11月，在“中央電視臺2007—2008體育賽事直播合作夥伴”招標中，361度擊敗著名國際品牌中標，在奧運前的敏感期打破國際巨頭壟斷頂級媒體資源的局面，實現了民族品牌對抗國際品牌的一次突破；2008年，361度簽約成為中央電視臺體育頻道主持人及出鏡記者服裝指定供應商，標誌著一種高度整合的體育行銷模式的開始，361度借助中央電視臺開始全面展示品牌國際化及產品專業化的形象。

    從“勇敢”到“熱愛”

    提升的不僅是品牌形象

    在競爭激烈的體育用品行業，一個好的品牌口號對於提高品牌號召力意義重大。在不同的發展階段，361度的品牌口號不斷在變化，在提升。

    在2008年之前，361度的品牌口號是：“勇敢做自己”，突出一個“敢”字，強調張揚個性，吻合了青少年的心理需求，贏得了廣大青少年的心；2008年北京奧運會，361度的品牌口號變成了：“中國，勇敢做自己”，喊出了中國人的心聲，喊出了中國人的自豪。那個夏天，守候在電視機前的觀眾每天都能聽見361度的品牌廣告語：“中國，勇敢做自己”。這個聽起來有點特別的品牌給大家留下了深刻的印象。

    2009年，361度成為2010廣州亞運會高級合作夥伴後，推出了“亞洲，多一度熱愛”的新的品牌口號。對此，丁伍號解釋說，中國體育正在快速崛起，正走在由體育大國邁向體育強國的路上。361度作為中國體育用品行業的一線品牌，應該以一種怎樣的品牌態度與亞洲人乃至全世界的人去溝通？倘若在廣州亞運會上再強調拿幾塊金牌，意義就不大了。而要有大國心態，呼籲大家熱愛運動，享受運動，享受亞運會給人類帶來的美好生活，這才是體育真諦所在，這就是“亞洲，多一度熱愛”的內涵。所謂“多一度熱愛”，就是每個人心中對運動真誠而質樸的熱愛，無論是工作、學習、生活，還是對待身邊的人和事，只要再多那麼“一度”的熱愛，就一定能夠獲得成功。

    361度品牌口號的變遷，提升的不僅是品牌形象，更是企業的心態和價值觀。

    速度和執行力

    傳奇背後的故事

    361度的快速崛起，品牌行銷的成功，支撐這一切的是361度的決策速度和強勁的執行力，是獨特的企業文化。

    2008年6月，中國乒乓球超級聯賽徵求新的冠名贊助商。丁伍號獲知資訊，立即決定：志在必得，拿下這一賽事資源。時間緊迫，離遞交項目徵集書的最後期限只有一週的時間，361度品牌管理中心的人員緊急行動，夜以繼日，硬是及時遞交了項目徵集書，與同行開展了對冠名權的爭奪。優厚的贊助額度、富有想像力的行銷構想、強大的產品研發能力，使361度脫穎而出，成功獲得乒超聯賽冠名權。

    隨後兩個月時間內，361度的執行團隊要完成針對乒超聯賽的服裝、運動鞋和配件的設計研發，賽事行銷等事項，連乒超聯賽組織者都覺得“不可能在這麼短的時間裏完成這麼多的工作”，但361度確實做到了，乒超聯賽順利按時開賽。

    “對我來說，最難的事是決定一個項目做還是不做。一旦決定要做，我相信361度的執行團隊一定能做到，只要滿足提出的條件和必要的時間。”丁伍號說，“讓我自豪的是：361度成立7年來，我們想做的事都做到了，沒有失敗。”

    這是嚴格制度的結果。361度的法則是“以結果為導向”，不問過程，一件事決定了要做，決定由某人去做，由某人提出條件和時間，管理層充分授權，不加絲毫干涉，直到項目完成。361度強調的一句話是：“100分的創意沒有強勁的執行力，那就等於零；50分的創意如果執行得好，那可能是100分”。

    執行力來自於企業文化。從361度特有的“時間文化”中就可見一斑。丁伍號非常守時，“自己堅決不遲到，也不讓別人遲到”。5000人的訂貨會，361度可以做到沒有一個人遲到。曾有一位大客戶參加訂貨會遲到了5分鐘，361度的工作人員硬是沒讓他進會場。

    這聽起來有點過分。但是361度的目標是：致力於成為全球令人尊敬的體育運動品牌。因此要尊重自己，尊重他人，讓別人尊重自己。  

    從一家家族企業成長為上市公司，從作坊式工廠成長為總部擁有員工6000人、全國終端專賣店6500家、年銷售額過40億元人民幣的大企業，從鮮有名氣成長為赫赫有名的中國民族體育服裝的一線品牌。361度國際有限公司用了不到7年的時間。

    靠什麼書寫中國企業的這一傳奇？

    該公司總裁兼執行董事丁伍號說：“我們首先贏在成功的體育行銷戰略，其次贏在速度和執行力。說白了就是先給品牌起個好名字，然後讓全國人民儘快知道她。”

(139) 361度 vs 特步 + 匹克

有網友留言希望Follower能比較361並特步及匹克之業績. 因361新近之業績為全年業績, 故較難詳盡分析。惟就以其業績數字, 確實優異:

361度截止2010年6月30日全年業績

毛利率達39.4%, 純利9.16億人民幣, 每股賺44.5仙人民幣, 全年派息13.3仙人民幣, 派息比率為29.89%, 比較低.

市場定位, 361定意在童裝發展. 以內需股而言加上中國二三線城市愈來愈富有, 花費在下一代的錢也會多, 故公司未來發展童裝乃無可口非.

Follower認為, 就以數據來看, 增長超快, 因Follower已持有同類別的特步及匹克, 故祗會加361入為觀察名單, 留意其發展. (觀察名單及股份表現可見follower的editgrid- 4.目標價/現正留意股份)

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361度公司簡介
主席丁伍號曾說 : 361度中的“360°”代表了一個圓，一個句號，把過去的成就都歸結為這個圓，361度中的“1°”象徵著新品牌重新從“1”出發，去創造新的輝煌。361度的標識顏色定為明快的橙色，希望用這個代表青春年少和歡愉雀躍的色彩快速地被青少年認同。 

重點發展: 童裝
2010年才推出童裝的361度，聘請了來自台灣，擁有16年童裝經驗的總經理，幫助主打兒童市場。現時童裝的銷售點有280多間，主席丁伍號期望，從小培養小孩對品牌的忠誠度，希望每年可增加多300間分店，參考一些競爭對手的數據，估計童裝每年增長為10億多元。現時361度在國內有6,800間店，丁伍號期望，未來3、4年內會增至1萬間，又指集團會加強內地西部發展，原因是國家在當地的支持力度亦越來越大。而國外市場首選是亞洲，現正與馬來西亞洽談中，原因是當地文化和內地較為接近，但暫未有落實的時間表。