(47) 靜候建設銀行業績 - 一點預測

原定於昨天26/3公佈2009年業績的建設銀行, 大家現在正屏息以待其業績數據. Follower相信, 增幅或比工行差, 但亦估計有8-10%增長左右. (按規定建行最遲要於星期一[29/3]開市前公佈業績.)

業績中我會比較關注非利息收入的增長, 估計建行可增3成以上. 此外, 還可關注"炒房"的業績.

雖然大家都預期建行會宣佈集資, 但派息方面, 19仙人民幣會最少的合理期望 (折合約21.47仙港元), 以Follower估計每股可賺人民幣43仙, 派息19仙計, 派息比率44%. 淨袋3厘多的股息.

以Follower現持20,000股(自己名)+2,821(月供)計, 股息收入已可達$4,839($4,294+$605.67*90%[10%為實名股東股息稅]). 非常好.

倘集資方案落實, 股價很快便會向上. 如需供股的話, Follower絕對樂意奉陪.

(46) 瑞聲聲學 - 一顆看似細小但非常閃爍的明星

瑞聲聲學(AAC Acoustic) - 坊間似乎不太多人評論這間公司. 其實此司是一顆看似細小但非常閃爍的明星.

細看公司網頁, 的確很特別. 顧名思義, 這是一間出產聲樂產品的公司:

微型受話器、訊響器、麥克風、免提耳機、振動馬達、揚聲器等. 說明了就是現時閣下手上的電話配件. 您現在用的手機是諾基亞嗎? 是摩托和拉嗎, 還是LG? SAMSUNG? SONY? 定是iPHONE? HTC?


知道嗎, 瑞聲是提供以上公司話音配件的主要及重要供應商. 另外, 除手提電話外, 還有您家中的Wii的手制震動功能、甚或您汽車的音響喇叭、您正在使用電腦的揚聲器, 亦可能全是瑞聲的出品.


除此以外, 我非常欣賞此公司的創造性 - 即是找尋自己的藍海.  觀乎公司每年用上過億計金錢去做research及產品開發, 每年均有一百多件產品去申請產品專利權. 這個市場專利利潤可以很豐厚, 試想當年輝瑞藥廠研發經典男士恩物"偉哥", 為輝瑞帶來多少利潤?!


大家大可看看這家公司, 基本上是基金愛股. Follower去年9月由$7開始留意它, 想以$7以下收歸旗下, 可惜, 它一飛沖天... 等等等, 結果我由$11買到平均價$12.2才買4手. 唉......


現價$13左右, 將於29/3公佈2009年全年業績, 最保守估計產品收入大概是19-20億人民幣左右, 盈利大概是5.6億左右; 與2008年全年業績看, 約少了10%. 大家切勿以為是大倒退, 其實只是2009年上半年少了3億生意而已, 而09年下半年公司的營業額已能返回海嘯前之水平, 甚至有增長. 這亦解釋了為何此股價能拾級而上。


一盤數, 看似很難看很難明, 沒有什麼財務/會計/金融專業學位的Follower, 甚或是讀者, 只要稍努力做功課, 多閱所關心之公司的行業發展, 讀其年報, 要計出並掌握上述數字其實並不難.


倘業績出來比以上數字多20%以上, 相信股價拾級再上指日可待. 而我, 當然是耐心持有.

(45) 月供股票組合- 中國人壽、建設銀行、招商銀行

Follower自2009年7月選擇開始月供股票, 當中主因是要為下一代成立一個基金, 好讓兒女日後長大時使用.

現時我用家庭收入其中一萬元作月供本錢, 並選了中國人壽、建設銀行、招商銀行. 選股時當中亦有考慮這三大國企的特色/特性:

1. 中國人壽 (每月$5,000)
- 在現有國策下, 不會倒閉。
- 全中國人壽保險一哥. 國內壽險市場仍在發展中階段.
- 比起平安保險, 中國人壽更擁有市場專利 - 在大型國企上市前均能以低價持有股份, 令其盈利有一定保證. (此點非常似社保基金)
- 有買貴, 無買錯.

2. 建設銀行(每月$2,000)
- 銀行乃百業之母, 做生意, 做投資那可缺少?
- 國有四大銀行第二位(第一位為工商銀行),
- 國策支持. 在金融海嘯中盡見國內主權基金中投公司積極的增持, 不會倒閉.
- 派息政策: 比工商銀行慷慨, 並且積極發展海外業務.
- 以現價計, 市賬率最為便宜.

3. 招商銀行(每月$3,000)

- 銀行乃百業之母, 做生意, 做投資那可缺少?

- 國有七大銀行, 為招商集團成員. 不會倒閉. 

- 經營模式以商業元素為主, 對象為做生意之人, 管理及營運方面甚少官僚色彩

- 全國最大信用卡發卡銀行

限於彈藥, 其實有其他股票也想加入月供組合內, 如:

a. 指數基金(穩陣, 與大市同步)、

b. 渣打

c. 宏利

d. 平保

e. 交通

上述全部亦為金融保險股, 希望未來收入之加增能讓我加入此股票. 其他版塊方面, 會另以儲蓄形式, 夠錢就買一手, 至於優先次序, 則視乎彈藥並當時該股股價而定.

(44) 中航科工最新收購 - 繼續壯大

繼兩星期前集資後, 中航科工旋即進行收購. Follower認為, 收購價屬抵食夾大件類別......
根據23/3中航科工公告, 22/3及23/3擬定以現金收購母公司兩間附屬公司之權益:

1. 中航凱天
- 中航凱天資產包括從事大氣數據採集系統及相關專業航空儀器儀錶的業務之廠房、設備及機器等,
- 以人民幣5.8億收購中航凱天大部份86.74%權益,
- 按文件所披露, 該公司2009年全年之營業額為3.86億, 稅前盈利為6千5百萬,
- 收購價按照總資產公平值去定價, 當中並沒有溢價收購,
- 按照有關數據, 將注入之資產回報率大概為10%

2. 中航蘭飛
- 中航蘭飛之主要資產包括從事航空自動控制器件及儀錶的業務之廠房、設備及機器等,
- 以人民幣3.27億收購中航蘭飛全部100%權益,

- 按文件所披露, 該公司2009年全年之營業額為2.67億, 稅前盈利為2千7百萬,

- 收購價按照總資產公平值去定價, 當中並沒有溢價收購, 

- 按照有關數據, 將注入之資產回報率大概亦為10%

在沒有溢價下收購回報達10%之資產, 換言之每年最少為公司帶來10%回報, 或人民幣8千萬以上的稅前利潤(還未有算入未來增長). 惟大家需留意以下資料:

a. 比較2008年數據, 以2009年度業績而言, 該兩公司的收入及盈利比上一年度均有倒退;

b. 收購之公司為非上市公司, 在所提供之資料不足下, 不排除有點水份成份.

綜合以上資料及其未來政策, 相信未來亦會繼續投入資產成為市場專利股, 中航科工亦將變身為國防類國企的旗艦. Follower大膽預測, 如注資時間表不變, 該公司6年內將有很大機會成為千億企業並晉身為恒指新貴.

(43) 交通銀行 - 暫停辦理過戶登記手續或更改暫停辦理過戶日期至20/4/2010

今日差點白行一趟.

是日放假, 特意先去中環證券行提取6,000股交通銀行股票, 之後便往合和中央證券轉名及取回已轉名的200股渣打銀行股票。誰知出左事。

原來2/3港交所網站發出交通銀行所提交因其20/4進行2010年第一次H股類別股東大會通告 關係, 通告指將於21/3-20/4暫停過戶手續. 故今天(23/3)去過戶處做手續便不行。只怪自己"太老定", 以為在派息前完成過戶便可, 這個故事又再教訓我們要做足功課, 否則便勞民又傷財!! 下次都係上網先留意留意為荷!!


現惟有21/4後再去過戶處罷. 幸好, 今天都叫做無白行-- 起碼取回渣打股票......又買左份玩具同衫仔比阿女...