東日誌 2010-07-21 讀者答問 (全文)

問

請問你如何看中煤能源(1898)與神華能源(1088)？若二選一，你會選哪間公司投資呢？

答
一般而言，我不喜歡採礦股，首先是基於壽命的考慮，因為礦藏有限，而這兩家公司近年來曾經出現多次盈利急升，大家要知道其金屬儲量的情況。收益亦受煤價影響，而這是個未可知的因素，或會惹來關注。此外，開採煤礦是危險的，而儘管到目前為止索償並不算多，但情況可能會惡化。至於用量大的煤使用者亦被呼籲節省使用，因為這是污染的一個主要來源，所以環保人士正在盡力令煤發電減少。

但假設礦藏的壽命很長，中煤能源(1898)市值1500億元，最新公佈盈利90億元；中國神華(1088)市值6300億元，盈利310億元。按此基礎，股本較少且或較波動的(1088)，是稍為較佳的買入之選。

問
東尼你好，

你好嗎？這是我第二次請教你的意見，謝謝！

也許你也知道，未來的教育開支只會越來越高，因此我想開始一個18年的投資計劃。現在我比較傾向領匯(823)、盈富基金(2800)和安碩新華富時A50中國指數(2823)。不知你有什麼看法？

還有想問我應該將資金分散在這18年內作投資呢？還是直接投放10萬元作本金，然後由它滾存18年呢？

謝謝解答。

答
如果你現在已經有10萬元資金可作滾存的話，那就最理想不過了。目前我會推薦工行或是建行，不過它們的表現都比較平穩，尤其是你也提到過領匯(823)。當然每月存款還是最規矩的做法，無論是存錢作教育用途，還是置業買樓，都是穩妥的做法。

問
東尼先生，您好！

我是您的長期讀者和股迷，亦跟您一樣持有不少瑞安房地產(272)的股份。現有以下有關問題向您請教：

1) 最近她的子公司，瑞安建業向其出售約值11.1億元的(272)股份，這是否表示瑞安建業看淡她的盈利前景？

2) 公佈該交易之後，原本股價表現不濟的(272)顯著轉強，6月18日飆升4.15%至3.51元收市價。這不知是否與某些大股東的幕後炒作有關？果真如此，我們是否有理由質疑作為公司掌舵人羅先生的誠信和操守？謝謝。

答
瑞安房地產(272)，最近的交易其實只是左手賣給右手，因為買家是羅先生的私人公司，所以就此他是看好其私人公司及看淡瑞安建業，因而互相抵消。我相信這是由於China Central的私有化，以及缺乏資金完成交易，並非存在任何不良動機。

我不認為股價的上升是內在使然，而是市況輕微改善，該股從去年8月的5.5元下跌後亦當有所反彈。直到目前為止，我看不到任何不法的勾當。若是內幕交易，我會預期買入應該在公告前便已進行。

問
請問你有購入創業板的股票嗎？你對中國生物醫學(8158)和中國掌付(8047)有什麼看法？

答
抱歉我必須承認，我不怎麼留意創業板。

我稍微看了一下二者的記錄，我完全沒有興趣再看下去，因為它們無法吸引我。它們可能只是空殼公司，而且也不會有什麼前途。

問

東尼你好，

約6個月前我跟著你的建議，將工行的持股換成了股價比它便宜3毫的建行。現在你又在新書裡說你比較喜歡工行，那麼我現在到底該繼續持有建行，還是轉回持有工行呢？

答
我記得我之前一直會比較這些銀行的股價，因此我的看法也會有調整。總的來講，我認為工行的股價應該比建行要低，倒不是因為建行是家較好的銀行，而是因為它的股本比較少。在這前提下你可以自行決定轉持與否。

問
東尼你好，

我有興趣購入一些美國股票和香港的基金。請問你有什麼推介嗎？

答
我不是基金專家，不過我對香港的惠理基金有信心，你也許可以試試。我也喜歡盈富基金(2800)。美國股票方面我推薦先鋒集團(Vanguard Group)，一隻指數基金，而且佣金收費不高。

問
請問你會多久更新和審閲你的鑽石組合一次？

還有請問你會進行較短綫的投機嗎？你又會公佈這些持股嗎？

答
我沒有固定更新鑽石組合的習慣，只在有需要時才更新一下。我承認我的個人意見會有改變，也影響到我的分析。不過，我會儘量向讀者提供最新的意見。

我有時候會稍微投機一下，也會在我的專欄裡提到，比方說之前的星獅地產(535)，不過我不會特別活躍於投機。另外一隻是最近的民生銀行(1988)。

問
親愛的東尼，我作為你的擁躉已經有超過5年了，謝謝你一直的指導。我有20萬可動用資金，想投資一半在瑞安房地產(272)，另一半在遠洋地產(3377)。請問你的看法如何？

答
我認為二者都是不錯的股份，尤其是瑞房，購入應該是正確的決定，不過未必能立即為你帶來獲利，或是銀行按揭借貸的情況也有可能令獲利延遲。