瑞銀對內地鞋業股最新投資建議 - Nike進軍內地低價運動鞋市場

瑞銀：Nike進軍內地低價運動鞋市場，降體育用品股及李寧評級 2010/07/06 15:33 財華社香港新聞中心。 瑞銀發表報告，指Nike將會開始在內地銷售較低價的運動鞋，並進軍2線城市，預期將會對內地運動服飾股將會有所打擊，故將李寧(2331-HK)、安踏(2020.HK)及特步(1368-HK)的評級由「買入」降至「中性」，並將李寧目標價由33.33元，削減13%至29元。 瑞銀報告指出，由於Nike今年於大中華區的銷售增長持平，令Nike提前明年第2季推出較平的運動鞋於內地第二線城市銷售，該行預期Nike將於二線城市開店將較1線城市容易，故相信對平均售價較高的品牌如李寧、Kappa、安踏及特步短期將會受到打擊，故下調各體育用品股評級。 瑞銀：特步(01368-HK)廣告開支限制企業增長，降評級至「中性」
2010/07/06 15:28
財華社香港新聞中心。 瑞銀發表報告，由於特步廣告開支較同業低限制公司增長速度，故將目標價由7.2元降至7元，評級亦由「買入」降至「中性」。 瑞銀報告指出，特步(1368-HK)預期今年的廣告及宣傳開支為5億元(人民幣,下同)，而同業競爭對手如NIKE、李寧(2331-HK)、安踏(2020.HK)今年廣告及宣傳開支均逾10億，由於特步廣告開支較少，故對內地尤其是周邊城市長遠有所影響，故看淡業務前景。 有見及此，瑞銀預期特步今明兩年的純利為7.99億及9.44億元，每股盈利0.37及0.43元，股本回報率為25.1%及26.1%。 瑞銀對內地鞋業股最新投資建議(表) 2010/07/06 15:31 財華社香港新聞中心。 股份/評級/目標價 達芙妮(0210-HK)/買入->沽售/8.8->7元。 百麗國際(1880-HK)/買入->中性/維持11.6元。 李寧(2331-HK)/買入->中性/33.33->29元。 安踏(2020-HK)買入->中性/維持15.2元。 特步(1368-HK)/)/買入->中性/7.2->7元。