休息一會, 雨後再見彩虹.

休息一會, 雨後再見彩虹.

筆者已經有近半年時間沒有再拿出鍵盤出blog了, 懶是其一、疫情及各方面心情也是一般, 血肉之驅嘛. 不想為寫而寫, 倒不如休息一會, 出外四周看看, 閒時看電影、youtube, 文字包括其他blog文其實都無乜點睇。

踏入想提早退休的日子愈近, 在投資上也開始要變得更穩健. 

近月將腦海記億中的收息股list再「拿」出來將近年業績、市帳率、市盈率及派息等資料稍作研究, 在派息yield方面的確現時港股在18000-20000點游役間有不少1分息(即年息10厘)的小寶藏, 實在吸引。

在"《魚鱼漁》授人以漁群組" whatsapp group* 內, 雖然有70多人, 但如Rexh及筆者風格一樣, 大部份時間都比較靜沒甚留言, 資訊也是隨心發放, 最長試過1.5個月也沒有任何交流, 可能亦是這個原因, 偶爾也會有朋友靜靜退谷而我們良久才留意到......

*暫不對外開放的群組

近日在群組內筆者分享價值投資者林少陽先生的兩段youtube在「葳言大意」訪問再次在群組引起一段關於「價值投資」的反思. 筆者從港台e線金融網年代已有留意當時主持人葳葳跟嘉賓的訪問, 當中除了可學習普通話外也很喜歡葳葳與林森池大師的各集訪問, 學曉的是根深柢固的「價值投資」見解, 也是日後筆者對「價值投資」的不離不棄。

林少陽先生在另一集葳言大意也提及林森池大師的愛股中國移動, 雖然只是一兩句, 但林氏提及中移動, 及近日葳葳訪問陸叔陳永陸的見解也不少是吻合, 誠言近日中移動再受追捧皆因收息穩定及5G投資期已完成, 未來數年是收割期.

這可見林森池大師的高瞻遠見。

筆者一查, 2010年拙文也提及 (142) 林森池大師的價值投資

「價值投資」亦可以歷久常新的。

故此, 筆者仍篤信及只會投資有「息」回報之資產, 即是有盈利有往績有數可計的「股」及靠收租回報資產增值的硬磚頭「樓」.

「股樓兩邊走」仍是筆者的核心投資方向。刻下股票方面, 港股仍是只會買的股, 美股仍然未有時間去細研. 不熟不作. 隨著資金流動及資產再配置, 近月筆者的港股組合比例日益壯大。

執筆之時,  正值各上市公司公布業績期, 在watchlist內除內銀內房地產工業股外, 值得留意還有中國移動以近溢價42.8%, 即每股6.64元全額包攬郵儲銀行非公開發行的67.77億A股股票(發行數量為 6,777,108,433股), 或6.83%總股本, 成為中國郵政集團公司以外第二大股東。郵儲銀行非公開發 行A股募集資金總額不超過人民幣450億元，用於補充本行資本金。

有關通告: 

https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2023/0329/2023032901596_c.pdf

即是, 中國移動用了450億元人仔投資郵儲銀行。 

有興趣了解筆者對郵儲銀行的見解, 不妨在頁內索引或點擊一看: Followerstock search 郵儲銀行(1658).

在《魚鱼漁》授人以漁的youtube channel也有分析, 略, 總之有興趣不妨訂閱及收看. 未來有時間會在《魚》youtube或個人youtube分享 (個人youtube: Sam哥股樓人生 )

下篇, 待七大內銀公布2022年全年業績再作分享, 筆者偏心, 也期待今天(30/3) 郵儲銀行(1658)的業績, 在跟招商銀行比較下, 有沒有驚喜 ......

林森池 #平民資本家 #證券分析實踐

這本講「價值投資」投資書大作，林森池老師給予我很多insight...

還記得當年集集追聽e線金融網 #葳葳 的節目，訪問出色，林老師也很詳細去教我們怎去真正分析一隻股票~尤其是市場專利股。

他高尚情操，亦影響自身有機會就要以「授人以漁」方式去讓大家認識投資，不要再作大戶的點心。。。

p.s.翻看自己的blog網誌，2008年blogger “麟記雜貨” 已有很詳細的筆錄，很值得「價值投資者」去重溫一下。

https://followerstock.blogspot.com/search/label/%E4%B8%AD%E7%A7%BB%E5%8B%95%20%28941%29?m=0

#林森池
#平民資本家
#證券分析實踐

留意市場專利股 (一)

留意市場專利股 (一)

早幾天講座分享過林森池大師研究股票並買股的原則，其中一樣便是市場專利。

過去香港股市也有因市場專利(Franchise)賺大錢的企業，其中一員便是HKT香港電訊。所指當然不是後期的PCCW電訊盈科。

但隨著香港市場電訊固網並長途電話IDD的開放，以前打個長途電話去英國7蚊一分鐘的暴利情況不再，以市場專利而言，這已起了根本的變化。市場專利已經失。

這正好說明了日後941中移動因3G 4G政策上的改變而再没有專利並2628中國人壽在壽險並投連險方向上之改變，buy and hold的模式已不能應用。

林大師提倡並Follower從他身上學到的，是投資股票的選股方向並準則，並不是股票冧巴。

還有，就是林大師的慷慨俠義。大家當年可有追聽他在e線金融網講解股票的獨到見解？

這也正是我所提倡的。

(142) 林森池大師的價值投資

日前在港台普通話台重溫收聽e線金融網於2010-08-10一集很多聽眾為林森池平反.

話說之前2010-08-09在金錢本色之環節內, 在第二段電話訪問中潤證券有限公司董事總經理徐潤民中(約44:53), 聽眾鄧先生來電, 暗示龍頭大師猛叫人買中移動及中人壽兩隻股票, 令他蝕錢; 還即場問主持人葳葳(劉羽葳)該大師有沒有賣掉, 又追問葳葳仍有沒有持有該兩股云云。


鄧先生稱中移動由$50多元一路買至$160元, 現在仍未放, 在虧蝕中; 至於中國人壽亦虧蝕(未有透露入貨平均價)


如果有聽開e線金融網的blog友都知道, 一向叫聽眾祗買中移動並中人壽的大師祗有林sir, 林森池一人。

林sir於世紀金融海嘯前, 2008-07-25節目後因稱要預備寫第三本書, 故沒有再做節目。惟海嘯期間林sir曾說過金融海嘯只會維持半年, 相信美國以至全球領袖可以有能力解決到. 聽眾可放心繼續買進中移動及中人壽, 因此兩股在中國內仍有很大發展空間.  林sir說的不錯, 海嘯由2008年10月至2009年3月之恆指低位彼反彈.

關於林sir的過去訪問, blog友麟記記載得十分詳細, 可參考一下:

麟記雜貨

http://wheel-wheel.blogspot.com/search/label/%E6%9E%97%E6%A3%AE%E6%B1%A0

兩年後2010年, 情況又如何呢?  中移動已在高位$160滑落至$77左右水平, 而中人壽由約$50多元至現在的$30左右.

首先Follower認為鄧先生不應怪任何人. 投資是個人的行為, 尤其買股票的回報多少與自己肯做多少功課有關(註: 我所指的是投資, 不是投機). 鄧先生的言論引起很多林sir的fans反應, 不能避免.

另外, 此兩股的市場專利是否已損失, Follower不能斷言. 因中移動在電訊市場亦是擁有絕對領導地位, 未來4G發展亦是個謎; 中人壽仍是國內保險界的一哥. 那麼, 基本上此兩股基本因素並沒變, 只不過是增長放緩而已.

現時Follower仍持有中人壽, 亦有繼續$5,000的月供. 至於中移動, 不得不承認早前Follower在5月中的大跌市已賣出1,500股並轉馬至其他更擁有市場專利的股票(如中航科工、瑞聲聲學).

緊記, 投資是個人的行為:

免責聲明：

本網誌是讓投資者能夠互相支持，增加財經知識和改善投資心理素質。本網誌內容絕不應被視為投資建議，也不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦任何投資產品。本人亦不保證所引述的資料的真確性和完整性。股價可升可跌，一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失，絕對與本人無關。

(93) Follower投資組合收取股息

這兩天已收到自動轉賬之股息如下:

0410 SOHO中國   $ 113.87
0941 中國移動      $2,187
1968 匹克國際      $ 480

總共: $2,780.87.

下星期將另收到2018瑞聲聲學、3328交通銀行及3377遠洋地產之股息約:$2852.6.

(90) 增持宏利、中航科工

今日按計劃行動:

1. 以平均$74.43沽出中移動1,500股;
2. 以$2.49買入中航科工8,000股, 持股至48,000股;
3. 以$126.3買入宏利100股, 持股至1,100股.

惟一可惜, 未能以低價增持瑞聲聲學. 此股今天上升近12% !

宏利、中航科工、內銀、內房, 是此次入貨的好機會. 倘渣打跌至$170, Follower毫無疑問也會增持.

(36) 中國移動每天賺3.2億元

2010-03-19 15:06:59 　來源：中國新聞網 　編輯：曲靈均 　　

轉載文章
昨天（3月18日），賺錢能力最強的央企之一中國移動公佈了2009年的業績報告，去年中國移動實現凈利1152億元，依然保持著日賺超3億元的水準，但凈利的增幅已經不再有之前動輒30%的水準，只是微增了2.3%。　　業績報告顯示，中國移動2009年營收為4521億元，同比增長了9.8%，凈利潤為1152億元，同比增長了2.3%。相比前兩年，中國移動的業績增幅已是大幅下降，2008年中國移動的收入增長了15.5%，凈利潤增長了29.6%；而在2007年，中國移動收入增幅為20.9%，凈利潤增幅為31.9%。增速的下降，也説明在電信重組後的市場格局中，中國移動開始面臨比原來更為激烈的競爭。但是平均每天3.2億的凈利潤仍然説明，中國移動的賺錢能力在國內企業中是首屈一指的。

出於增加現金持有量的需要，中國移動的派息率仍然維持在43%，而目前中國移動的凈現金也達到了2302億元。中國移動董事長王建宙表示，充足的現金有助提升公司應對危機的能力。他介紹，今後的現金主要會用於網路擴容建設、與網際網路合作的投資、三網融合的建設、TD-LTE(4G技術)的開發以及一些投資收購機會。
另外在業績報告會上，王建宙重申依然對蘋果的iphone和ipad有合作興趣。他表示，希望能在iphone上相容TD-SCDMA模式，並通過ipad拓展中國移動的手機閱讀業務。

(33) 中國電信業手機支付業務

來源轉載:  財華社深圳新聞中心。

手機支付市場多方湧動，模式戰中散兵能否撼動大軍團

自中國移動(00941-HK)將手機支付業務的戰場引至群眾眼光底下後，中國聯通(00762-HK)亦承認有興趣推出手機支付服務，銀聯則更於近日聲稱將在中國國內六省市展開手機支付業務大規模試點，從而直接點燃銀聯和移動兩個主體間的“模式”戰，市場頓時在“鯰魚效應”下涌現多方雲動。而於資本市場上，類似港股上市的中國掌付(08047-HK)、高陽科技(00818-HK)和A股上市的長電科技(600584-CN)、遠望谷(002161-CN)等在中國手機支付市場有所運作公司也被市場敏銳的投資者所挖掘，甚至有個股於短時間內被炒翻番。

觀目前多方皆摩拳擦掌，無非因手機支付行業的前景光明，且最終運行模式的統一標準尚處於摸索階段，如若有任意方能先行建立起一套較為完善且被多數消費者接受的手機支付運營模式，那它無疑將成為這個市場的領導者，並從中攫取最為優厚的利益。而據此，類似銀聯及中移動等之行業內霸主，無疑就擁有了相對較高的競爭起點。

而且在涉及金融支付這類有著嚴密監管的敏感地帶，出於安全及可控角度考慮，任何程序的設計皆將面臨著一種自上而下的行政壓力。在上位者而言，支持一個行業領先的“國字號”企業，去設計及掌控一個類新興行業運營及盈利模式，相比讓那些尚無法撼動行業寡頭的散兵們在區域市場上的“單獨打拼”，或要更令其放心些吧？更何況就連中移動對其涉足手機支付領域是否能獲得足夠的支持都略感忐忑了。

而唯有在模式戰定下勝敗後，相關聯的手機支付技術應用條件才能被最終確認為最大受益者，而不是目前“一人得道，雞犬升天”之盛況。

(6) 中移動入股浦發銀行之見

立場:  絕對正面.

原因:

1. 中移動坐擁巨資現金, 她也是投資者, 不投資, 那有回報?
2. 本身已預備足夠資金研發未來4G及漸進派息.
3. 浦發(A股編號: 60000)仍未發行H股. 待入股後業務更壯大後會發行H股.

劵商對中移動的評價為負面, 我並不感到意外. 這正好為劵商們(尤其外資行)提供一次低價收集機會. 估計短期內回歸A股時間表確定後, 又可大賺一筆.

現持有中移動均於$85買入, 估計半年內超過$95的機會很大. 但我並沒有打算賣出.
超過3厘的股息加上市場專利(詳見林森池的著作), 未來回報可觀.