持續增持內銀

持續增持內銀

七大內銀 (0939 建設銀行、1288 農業銀行、1398 工商銀行、1658 郵儲銀行、3328 交通銀行、3968 招商銀行及 3988 中國銀行)之中，今天增持了兩隻，其中一隻當然是已「劇透」的1658 郵儲銀行。

人棄我取，繼續儲股。價值投資在不問PE的年代總不受歡迎：但眼見PE得３-４倍、息率７厘以上、PB０.４左右，且經濟總有復甦時，價值投資者何不唾涎？

後記：自九月起，筆者開始減產，YouTube及Blog文也是，以後隨心隨緣便做。

七大內銀2020年上半年業績見解：適時持續增持內銀

七大內銀2020年上半年業績見解：適時持續增持內銀

上一篇 表現甩色的內銀股：伺機增持？引來一些朋友討論，筆者亦特意於昨晨夤夜將7大內銀２０２０年上半年業績作初步解讀：

七大內銀

0939 建設銀行、1288 農業銀行、1398 工商銀行、1658 郵儲銀行、3328 交通銀行、3968 招商銀行及 3988 中國銀行。

有點奇怪是香港商報並沒有將3968招商銀行為六大內銀之一，可能是其商業銀行模式運作而將之除外。故六大內銀又稱為「國有六大行」。至於有關其六大內銀之報導及相關列表見下圖：

資料來源：香港商報網　2020-08-31

內銀中期業績普遍優於外資行 工行純利1487億蟬聯第一

https://hkcd.com/content/2020-08/31/content_1211170.html

工商銀行(1398)半年純利1,487.90億元(人民幣，下同)，純利為七大行之首。建行(939)純利1376億元，以純利計名列第二位；農行(1288)以純利1,088億元排名第三位；中行(3988)純利1,078億元排第四位；招商銀行(03968)純利497.88億元排名第五位；交通銀行(3328)純利365.05億元排第六位；郵儲銀行(1658)，純利336.73億元排名第七位。

誠如筆者在RexhSamYoutube投資頻道內股票解碼所分享，七大內銀2020年半年業績股票解碼點評，大家聽得出那家內銀較有優勢那家開始落後？還是海軍vs水兵？

筆者作業績解讀：政策市！

內銀股畢竟是在政策市下成長，大家有感奇怪嗎？六大內銀就算淨利息收入多了，但純利不約而同均跌了10%或以上，說是資產減值損失？～

資產減值損失由最低的郵儲336億至工行1,255億，按年升幅21.2%至97.4%不等，當中以中行升幅最高。

釋放資源全用於處置不良貸款

目前內銀撥備覆蓋率的最低監管要求介乎120%至150%，個別中小型銀行更可低至100%。

根據各大型內銀今年首季的業績報告顯示，大型內銀的撥備覆蓋率介乎在154.19%至451.27%（見表），當中以招商銀行（3968）最高，其次為郵儲銀行（1658），其撥備覆蓋率為387.3%，最低則為交通銀行（3328）。

「讓利」下的政策市

早前監管當局提出希望銀行「讓利」1.5萬億元，其中有9,300億元是減收利息，有3,200億元是減費，還有2,300億元是延遲貸款，這些因素都造成內銀業績倒退。

中國銀保監會主席表示，今年上半年受新冠肺炎疫情等因素影響，銀行業新形成不良貸款較去年同期上升，在充分揭示風險的前提下，會研究分階段下調撥備覆蓋率的監管要求，釋放資源將全部用於處置不良貸款。

「讓利」1.5萬億，實際上可以直接理解為降低企業融資的成本。為的是救活企業，也就是企業貸款利息降低。而實際上存款利息也在同步降低，同業存款利息，銀行櫃枱存款利息，理財產品利息都很低很低。

所以，說白了實際利率降低。銀行只是一個中間人或作借錢的橋樑。中間人賺的差價並沒有顯著減少。

業績公佈後，昨天31/8內銀股即見拋售壓力，四隻內銀股見三年低位，建行（939）低收5.49元，跌2.8%；工行（1398）4.34元，跌3.6%；中行（3988）見2.54元，跌0.8%；交行（3328）見4.05元，挫3%；郵儲（1658）更急跌8.5%，收報3.67元。

內銀股估值不貴，市盈率4倍多，息率超過6厘，業績倒退會推高市盈率同時拉低息率。

也看看AH股差價

以1/9/2020上午收市價來看，七大內銀Ａ股均出現不同百分比之溢價，由14%至46%不等。另外，大家也不妨找資訊看看有關PB Price to Book 值，了解一下Net Asset Value (NAV)每股資產淨值：

現時是否吸納內銀股時機？
個別內銀會否跌多了而呈現所謂「白菜價」？誠如筆者文章主體，適時持續增持內銀仍是首選。有閒錢又怕冒風險買新經濟股的話，內銀的確是穩健之選，當然，有幾點要考慮：

１）說了一百遍，也說一千遍，不要ALL IN 同一個籃子；
２）資產配置，股好、樓也好，分散而為；
３）未來一兩年會否仍派高息，或學匯豐渣打玩暫停派息？
４）量力而為，留意風險

作為內銀鐵粉，銀行為百業之母的天職不會變，有點錢作投資，作持續收息的長期水喉外，何樂而不入？反觀要賺快錢就不要投資內銀了，因投資內銀股只會悶著賺錢，沒有半點緊張刺激。

#建設銀行 #農業銀行 #工商銀行 #郵儲銀行 #交通銀行 #招商銀行 #中國銀行 #悶股  #收息股  #內銀股  #七大內銀  #國有內銀

(311) 增加現金、減持股票 (五) 完

減持吐現行動今早剎科！ 

昨天交行因涉及配股而停牌。 今天開市有見交行仍上升2%， 故隨即以$6.31沽出21,000股, 吐現$132,510 總共吐現$1,665,885 !! 

因只餘碎股及未提取的渣打實股，故所有減持股票行動已經完成， 接著時間會放力於投資樓市的事情上。

月供渣打、交行會繼續。

 (p.s.仍有待業主簽約!!!)

(310) 增加現金、減持股票 (四)

減持吐現行動繼續.


今天續減持以下股份, 增持現金(為簡單計算, 故未減除交易成本)：
交通銀行 - $6.279 沽出15,000股, 吐現 $94,185

渣打銀行 - $196.6 沽出400股, 吐現 $78,640

今天共吐現: $172,825.

連計這十天沽貨金額$1,360,910, 現總共吐現$1,533,735 !

日內將續減持股票, 為投資樓市作準備！

(p.s. 好消息: 仍有待業主簽約!!!)

(309) 增加現金、減持股票 (三)

今天續減持以下股份, 增持現金(為簡單計算, 故未減除交易成本)：

建設銀行 - $6.38 沽出54,000股, 吐現 $344,520
交通銀行 - $6.22 沽出20,000股, 吐現 $124,400 

招商銀行 - $16.88 沽出4,400股, 吐現 $67,520
渣打銀行 - $192.6 沽出900股, 吐現 $173,340

今天共吐現: $709,780

連計上星期沽貨金額$651,130, 現總共吐現$1,360,910 !

日內將續減持股票, 為投資樓市作準備！

(p.s. 好消息: 正積極欲買的唐樓, 已傾好價錢, 有待業主簽約!!!)

(307) 增加現金、減持股票 (一)

昨天真是忙得不可開交！

但百忙中仍能按"投資兩條腿"計劃先行減持以下股份, 增持現金(為簡單計算, 故未減除交易成本)：

四環醫藥 - $3.11 沽出18,000股, 吐現 $55,980
特步國際 - $2.86 沽出全部8,000股, 吐現 $22,880
建設銀行 - $6.60 沽出20,000股, 吐現 $132,000
中航科工 - $3.93 沽出40,000股, 吐現 $157,200
交通銀行 - $6.33 沽出7,000股, 吐現 $44,310

總共吐現$412,370

因招行為實股，故留待下星期存入股票後再行動！

資金將轉投樓市, 看機會入市！

(306) 重整投資組合及沽出遠洋地產

27/2以$4.66沽出全數500股遠洋地產.
另外, 中航科工亦計劃於$4.2-$4.5全數沽出, 增加現金流去投資買樓

其他非核心股票, 如零成本的特步、四環甚至招商銀行亦計劃善價而沽.

剩下來的只餘渣打、建設及交通銀行, 全數為銀行股. 以1/3收市價計總值為140多萬.

編號	名稱	持股量	現價	市值
0939.hk	建設銀行	74,612	6.48	483,485.76
2888.hk	渣打集團	2,924	200	584,800.00
3328.hk	交通銀行	55,558	6.23	346,126.34
3328.hk	交通銀行	7,071	6.23	44,054.82	月供
			總市值	1,458,466.92

(305) 投資路上兩條腿走路 -- 如鷹展翅上騰

Follower決定由2012年3月份開始, 即是明日起, 在投資路上開始兩條腿走路：

1. 股票投資 - 港股投資仍是主打, 未來方向將繼續投資好股, 亦發掘優質潛力股；
2. 樓市投資 - 開始多放時間在樓市上的研究, 投資買樓收租, 做包租公.

Follower期望, 如前所述, 未來減持股票的資金將先投放在樓市作為首期, 當買入頭兩所"磚頭"後, 便套用：

"以股生股, 以樓養樓" 的概念繼續投資, 以複式的投資概念讓資產不斷升值.

月供渣打及交通銀行仍然會繼續.

有夢, 才能成真.

(303) 交通銀行集資 ? !

上周五比較負面的消息是有傳內銀股, Follower的一愛股, 交通銀行欲發行H股集資500億.

但集資方向傾向大股東中投及匯豐埋手, 並不是以最公平的方法供股進行。

又有傳內銀股集資不能以低於賬面值進行配股, 以現時交行「落後大市」的股價, 配股將難以實行。

Follower靜待有關事態發展, 惟以目前每股賬面值$4.244計, 倘股價調整至$5左右, 相信屆時Follower會再行增持最少10,000股。

(301) 準備減持，保留資金

踏入2012年1月, 大市回勇.

Follower亦在新春期間審視未來兩年投資方向.

在市場一致"看好"下, Follower計劃減持部份非核心股份, 如遠洋、特步及招商銀行, 但未定沽出價錢。惟該等股如在幾個交易日連續大升時, 將先行沽出, 有關金額作備用。

至於月供, 交通銀行、渣打銀行之計劃將會繼續, 各$5,000大元$10,000。

另外, 因居住需要, 年內將套回部份資金, 並部署兩年內再行置業。

(300) 重新增持中航科工

經過一段靜默不動期, 除月供外, 今天Follower重新入市並增持中航科工40,000股.
今天以$3.09購入40,000股.

倘調整至$2.5水平, 會再增持.

另外, 神冠、瑞聲及交通會繼續留意.

(299) 計劃重新增持中航科工、加碼交通

工作的透支, 繼續支配Follower的空間, 只能夤夜重點提及最新投資方向。

持股不變, 不過上月已調動資金從人仔調回廿萬現金作入市之用。

以今天收市算, 屆$3.2左右的中航科工已變得吸引, 李首富已hold 5%；
另外$5左右的交通銀行繼續成為Follower所欲增持的對象；

還有$3.8神冠及$15瑞聲等愛股, 大調整時亦提供入貨機會.

(298) 忙、忙、忙, 伺機再進行增持

踏入十月份起, 工作之多實在忙得透不過氣來, 又要應付各大小事項, 連一向睇開的財經網誌也少留意了。工餘時亦要應付公司的人事問題....

說回股市, 近日十分動盪, 有幸自己並不喜歡賭博 -- 我指的是期權牛熊證相關產品, 否則隨時輸身家。

投資組合內並沒有任何變動, 每月各$5,000大元供交通銀行及渣打仍不變。細看交行業績, 更顯示Follower眼光不錯, 30%增長但6.2倍的市盈率, 市場錯價得很!

現保留實力, 待增持交行、渣打、建行及瑞聲 !

(290) 持續換馬行動 (一)

換馬增持內銀之行動持續。

今天以$5.16沽12,000股神冠，最新持股為10,000股；另以$6.36買入10,000股建設銀行，最新持股為54,612股。

日內將提取324股渣打、24,408股交通及20,000股建行轉名作長線持有。

(287) 換馬: 沽神冠、增持銀行股

近日市況續跌, 週遭人士看得悲觀正是Follower入市換馬、買弱股之時.

今天以限價盤$5.86沽出6,000股神冠(原本沽14,000但未能成交), 明天將獲派紅股14,000股, 新持股將為22,000股.

沽出金額將進行換馬, 現以$7.1掛盤買5,000股交通銀行、另外以$193掛盤買300股渣打銀行.
招行、瑞聲亦很吸引, 倘招行跌至$17以下、瑞聲$15的話, Follower將沽出友邦、全數神冠作換馬.

(284) 再度增持交通銀行

Follower這兩星期要外出trip, 故並不能睇住大市，誰知卻帶來入貨機會。
誠如上一篇所提及,部分內銀股票已進至投資價值區內。
今天付諸行動，用$7.5增持交通銀行10,000股，連同較早買入10,000股合共二萬股及月供部分將會在月底提取。

至於四環跌了頗多，唯在目前當然不會沽，反而會稍候再增持，因現有資金要用來"對付"各內銀！現時正待好價增持，尤其是建行及招行！

(281) 增持交通銀行

痛定思痛, 忘記背後.

放假前夕, 於30/5/2011以$7.92再增持交通銀行5,000股. 日內將會提走股票作長線投資.
連同月供, 總持股為39,833股, 月供金額維持不變, 6月內持股將超越40,000股!

預期市盈率祗有不足9倍的交通銀行, 還有其他選擇嗎?

(278) 月供股票加入新要員

近日收到證券行通知其將提供月供股票計劃.

相比中銀月供, 該行提供之方法及收費比較方便及便宜, 最好的地方是大部份流通高之股票均可選擇為月供 -- 愛股渣打也可以. 另外, 最好的方案是該行亦提供定量月供, 即以供股股數為基準, 以避免太多碎股.

至於收費, 簡單來說, 與一般買股票之收費並沒有分別, 該行之方式祗是能為客戶提供定時或定額:

中銀月供: 收費$50 (包括: 所有佣金及雜費, 最多可選5隻股票,
                                  月供上限$20,000 [信用卡過數則為$5,000)

最新月供: 收費約$15 (以供一隻股票$5,000計, 每1隻股票計, 月供沒有上限)

故Follower決定, 由6月起渣打將成為月供另一要員, 暫定月供股數為25股(即半手, 現一手為50股) 或月供金額上限設定為$5,000大元左右. 那麼, 以現時約$200一股計, 每兩個月便可儲一手渣打.

另外, 中銀之交行月供亦將會於7月起移師至該證券行進行, 維持$5,000月供.


一來一回, 月供每月行政成本約$30, 與中銀相約(已扣除信用卡積分之回贈[持卡8年, 25,000分換$100現金劵]), 惟該兩股日後Follower均打算提出實貨持有, 故用證券行比較方便, 及免卻要去稅局打豁免從價印花稅之時間.

再者另外值得一提, 提貨手續費銀行收費亦比證劵行貴. 銀行收行政費$100而證券行則為$30.

簡單計算, 便得出簡單道理及結論.

(271) 增持交通銀行5,000股

上星期網誌(268) 沽載通, 候機增持內需、內銀、核電提及沽出載通資金換入內需、內銀、核電.

今天以限價盤及是日最低位$7.9增持交通銀行5,000股至31,100股.

渣打於出中期業績報告後遭大行唱淡, 質疑其控制員工成本出問題, 而Follower則希望渣打在跌穿$198左右時增持.

人棄我取, 足願矣.

(269) 提走月供建行股票轉名

為方便日後收息及慳回國企徵收之股息稅，五月份將提走中銀之月供建行股票共8,350股轉為實股 (按:截止過戶日為16/6，故必須於15/6下午四時前往中央證券完成有關轉名手續)。如上一篇網誌所述，Follower會考慮在除淨前增持內銀股票，包括建行。

至於月供的交行股票，因派息祗有人民幣2仙，加上持股不多(3,107股)，故待交行公佈有關除淨/截止過戶日後，再行決定。