(155) 抽不中博士蛙、收到Soho中國股息、買入載通

Follower與太座eipo各抽一手博士蛙結果落空... 不過一提的是computershare中央證券作為中介已即晚將款項自動過戶至自己的指定戶口, 值得一讚相關效率之快.

博士蛙今日收$7多, woo! 市盈率已達40倍, 絕不追入.

另外, 收到Soho中國股息共$68.61, 此股近日已升了不少.... 雖然有排未返家鄉招股價, 不過$68元夠食兩餐晏仔, 好過無.

前幾天以$24.5小量買入一手400股的載通, 買入原因祗想可藉此日後多留意此股...... 起碼有息收. 倘跌至$20左右, 會再加注增持. 此股10月4日(下星期一)除淨, 相信必可達"財息"兼收.

(154) 中國房產 - 房產稅政策國慶前後出台，明年實施可能性大

21/09/2010 09:37
《中國房產》報道指房產稅政策國慶前後出台，明年實施可能性大
《第一財經日報》引述消息人士透露，內地新的房產稅是對原來的房產稅政策進行修改，可能在國慶前後出台。「目前有幾個方案，估計明年元旦實施的可能性比較大。」

上述消息人士強調，這次有關部門重新修改房產稅是「加上新東西，不需要人大批准，國務
院批准即可，時間短，效率高。」
不過，開發商似乎並不知曉此事。ＳＯＨＯ中國（００４１０）董事長潘石屹表示，未聽說
即將出台房產稅方案的消息。
１９８６年開始實施的《中華人民共和國房產稅暫行條例》只針對城鎮經營性房屋和出租房
屋徵稅，對個人所有非營業用的房產則免徵房產稅。
自２００３年，北京、遼寧、江蘇、深圳、寧夏、重慶等六省市開始進行物業稅「空轉」。
２００７年，稅務總局和財政部又批准安徽、河南、福建、天津四省市為房地產模擬評稅試點地
區。今年以來，關於上海和重慶將獲准開徵物業稅或房產稅的消息滿天飛。日前又有消息稱，針
對房產徵稅的試點地區可能定在京、滬、深、渝四個城市。然而至今沒有開徵的時間表。
熟悉發改委系統的機構人士透露，上海的房產稅試點方案上次在上報國家發改委被退回後，
目前還在修改中，尚未上報。

(112) 最新營運數據 － 匹克體育及瑞安房地產

【營運數據】 匹克體育(01968-HK)第二季同店銷售增長12.5%
2010/07/09 15:10
財華社香港新聞中心。 匹克體育公布，集團截至今年6月底止第二季同店銷售增長，按年達12.5%，期內零售網絡按計劃擴張，截至6月底止，零售網點數目增加至6,768個，較2009年12月底止6,206個，淨增加562個網點。 == Follower認為, 數據更確立此股仍在成長中, 繼續快速增長。 【營運數據】 瑞房(00272-HK)上半年合同銷售15億，鎖定銷售41億 2010/07/09 15:13 財華社香港新聞中心。 瑞安房地產公布，集團於2010年上半年累計合同銷售額約15億元(人民幣,下同)，銷售面積約10.1萬平方米，銷售主要來自1月份推盤的武漢天地及5月份推盤的重慶天地兩個項目，其他則包括上海太平橋嘉苑及創智天地。另外，集團09年已簽約並未結轉的合同銷售金額為26億元，故截至6月底，瑞房鎖定銷售金額達41億元。 瑞房指出，1月開盤的武漢天地住宅平均售價每平方米1.8萬元，最高價達每平米3萬元，已簽售250個單位，佔推出房源的92%以上；5月推盤的重慶天地住宅項目開盤當日127個單位售出，佔推出房源56%，平均售價為每平米1.19萬元。 瑞房公布，集團將於下半年按計劃推出6個項目的新住宅房源，其中包括位於上海太平橋嘉苑第3，至8號樓、上海瑞虹新城三期第4號地塊、重慶天地二期、武漢天地三期及首次開盤的佛山嶺南天地和大連天地。股計總共可售面積約30萬平方米。 ==

(111) 遠洋地產全面收購奇盛集團

勢估不到遠洋最新收購為一間化工公司.... 買來作什麼? 分散投資.  但相信最大得益者必定是被收購的奇盛公司 -- 因為奇盛的非執董正是財技一流的袁天凡 !

==

奇盛 主要業務

經銷電鍍化工原料、油漆及塗料化工產品及不?袗?；出租辦公室及住宅物業租金收入；以及各種證券投資以產生投資收入。

奇盛<00174.HK>主席梁樹榮、執董梁妙瓊及非執董袁天凡，就可能以總代價4.74億(即每股1.542元)，較停牌前1.3元折讓18.6%，出售69.02%(涉約3.07億股)權益訂立諒解忘錄，料正式協議6月29日或前簽訂，屆時奇盛控股權將轉讓予一獨立第三方，並進行資產重組兼以實物分派，以及觸發強制性全購建議，惟強調建議不一定進行。

遠洋地產	公告及通告 - [《收購守則》所指的要約人刊發的公告] (I) 奇盛（集團）有限公司之集團重組 (II) 創越融資代表MERIT GALA 就KEE SHING INVESTMENT (BVI) LIMITED股份可能進行之 無條件自願性現金收購建議 (III) 法國巴黎資本 代表遠洋 就奇盛（集團）有限公司股份可能進行之 無條件強制性現金收購建議 (IV) 建議更改公司名稱 及 (V) 奇盛（集團）有限公司股份恢復買賣

(94) Follower投資組合再收取股息

連埋今天遠洋的股息, 這星期已收到自動轉賬之股息如下:

2018 瑞聲聲學   $1,240.00
3328 交通銀行   $1,591.73
3377 遠洋地產   $ 25.00

總共: $2,856.73

(80) 魚與熊掌 - 沽誰買誰

今天作了一個不容易的決定. 自星期一起, 組合內各股調整了不少, 當中有部份股票變得便宜, 如: 建設銀行、北京金隅、宏利金融、中航科工及遠洋地產. 即組合差不多一半股票入貨價吸引.

怎樣取捨, Follower惟有...犧牲遠洋地產, 並盡用手頭現金入市。

今日以$6.05沽出4,500股遠洋地產, 並買入以下股票:

以$142.2買入200股宏利, 持股至1,000股;
以$3.30 買入12,000股中航科工, 持股至40,000股;
以$6.15買入3,000股建設銀行, 持股至23,000股.

現時子彈已耗盡, 暫不會再入市, 換馬或沽貨, 靜觀其變.

(72) Follower最新持股狀況 2010-04-19

今天趁大市回吐5百多點, 部份國內股份變得吸引, Follower今天大開"沽"門

1. 以$3.53賣出陸氏40,000股(以$3.53沽出, 原預算不會沽清), 候轉馬低吸增持現持有之股份;
2. 以$6.20買入遠洋地產3,500股
昨晚出文表示$6.2入遠洋, 估不到一天後一步到位, 故豪不客氣買入3,500股至5,000股. 中人壽去年底以$6.23入股9億多股, 現時賬面有所損失, 但Follower深信未來必有不錯的回報.

沽出陸氏, 委實有點不捨得(還有虧蝕呢!), 但倘能在大跌市中換馬至其他更優質、增長更好的股票,  何樂而不為, 雖然會被說為有點阿Q, 但, 何樂而不為?

現時有約12萬現金, 希在此調整中增持銀行保險股: 宏利、渣打、建設、交通、招商、中人壽、甚至平保皆在考慮之列, 是否買入該股則要視乎調整幅度而定 -- 現價以宏利最吸引, 跌至$143的話必會增持最少200股.

至於遠洋, 倘大跌至$5的話, Follower必會再買入.

(71) 高盛對內房股投資評級及每股NAV預測

高盛對內房股投資評級及每股NAV預測
Source: 財華社香港新聞中心。2010/04/16 高盛對內房股最新的投資評級、預測2010年每股資產淨值(NAV)、與股價資產資料如下： 名稱/投資評級/目標價/每股NAV/股價對NAV溢或折價/市盈率/市帳率。 雅居樂地產(03383-HK)/買入/12.9元/16.69元/-40%/10.5倍/1.9倍。 中國海外(00688-HK)/中性/17.39元/19.32元/-16%/14.9倍/2.7倍。 華潤置地(01109-HK)/沽售/16.12元/20.15元/-21%/18.8倍/2倍。 碧桂園(02007-HK)/中性/3.16元/3.94元/-30%/15.4倍/1.7倍。 恆大地產(03333-HK)/買入/4.26元/6.09元/-45%/6倍/2.3倍。 花樣年控股(01777-HK)/買入(確信買入)/2.63元/3.75元/-55%/5.1倍/1.5倍。 方興地產(03377-HK)/中性/3.01元/3.34元/-27%/16倍/1.3倍。 綠城中國(3900-HK)/沽售/10.62元/17.69元/-46%/8.2倍/1.2倍。 富力地產(02777-HK)/買入(確信買入)/16.02元/22.89元/-45%/9.8倍/1.8倍。 合景泰富(01813-HK)/買入(確信買入)/5.89元/8.42元/-33%/13倍及1.3倍 寶龍地產(01238-HK)/買入/2.96元/4.92元/-48%/6.8倍及0.8倍。 上海復地(2337-HK)/中性/2.5元/3.57元/-32%/4.5倍及0.8倍。 深圳控股(00604-HK)/沽售(確信沽售)/2.96元/-40%/10.8倍及0.7倍。 世茂房地產(00813-HK)/買入/16.62元/20.78元/-36%/10倍/1.6倍。 瑞安房地產(00272-HK)/中性/4.63元/6.62元/-42%/30.3倍及0.8倍 遠洋地產(03377-HK)/買入/8.46元/10.56元/-36%/12.5倍/1.3倍。 SOHO中國(00410-HK)/中性/4.42元/6.31元/-27%/7.2倍/1.1倍。

(70) Follower 未來一年會留意的股份 (一) 瑞安房地產

272 瑞安房地產 - 相信大家並不會對這只股票感到陌生.

瑞安的老闆是香港建築商人羅康瑞為大股東的; 另外, 東尼亦視之為愛股.

Follower在08年亦曾持有該股, 短炒亦有不俗的利潤.
再審視其於15/4公佈的2009年全年業績, 其投資價值再度出現。

截至去年底止，全年純利30.34億元，按年增長52%，每股盈利63仙，末期股息增至12仙。

期內，營業額升2.3倍至76.7億元；物業銷售升3.2倍至60.78億元；毛利率52%。已訂約銷售26.69萬平方米，涉及金額61.61億元。投資物業租金及相關收入升8%至6.43億元；可供出租總建築面積增至31萬平方米。淨資產負債比率23%。


主席羅康瑞在業績會表示，儘管中央打擊樓市政策可能導致房屋銷售出現短期波動，但內地房地產行業的基本面仍然強勁，加上瑞房大部分項目位處市中心，故具備競爭優勢，可於市況不明朗時為集團的物業銷售帶來支持。

羅表示，瑞房憑藉獨特的經營模式及總體規劃方面的豐富經驗，旗下零售物業，包括引領時尚的新天地發展模式，亦會受惠於中國內地提高家庭收入及振興消費的經濟政策。


以現時股價$3.79元, 市盈率為6倍, 持有現金49億, 負債比率23%, 3.4厘息及$4.88元賬面值(28.7%折讓)。


就假設今年業績倒退4成, 10倍內的內房股是否值得買入呢? 至於Follower, 則視乎彈藥及中央政策力度、樓市狀況等因素或考慮持有。

(69) 遠洋地產 - 或快將受惠太古地產上市

市場消息指，由太古(00019-HK)分拆的太古地產已通過上市聆訊，將於下周起做上市推介，26日起路演，暫定5月14日掛牌。消息指，太古地產最多集資30億美元(約合234億港元)，保薦人為大摩、高盛及匯控。

根據太古(00019-HK)截止09年12月業績指，旗下地產部門的基本溢利為39.66億元，較08增長8%，期內集團已落成的寫字樓物業組合已接近全部租出，當中按樓面面積計約14%租約於2010年間期滿。


這段明明是太古地產上市, 那與遠洋地產有何幹?? Follower大膽估計及假設, 在太古地產分拆上市時, 遠洋也許會成為太古地產的策略性股東, 但視乎入股價才知有幾著數。


3月份時太古與遠洋宣布，達成戰略框架協議，共同開發及收購內地的地產投資項目。(北京朝陽區、鄰近將台的綜合地產項目，該以零售為主，而總樓面面積超過189萬平方呎，預計2011年落成。)


以現時6.53元的遠地, Follower正待有足夠資金時望以$6.2左右價錢增持數千股.

(68) 北京金隅 - 2009全年業績簡評

北京金隅16/4公佈之2009年全年業績

股東應佔溢利20.35億元(人民幣,下同)，較去年增長54.1%，每股盈利63分，末期息每股7分(約7.9仙)；期內收入升36.84%至117.01億元。

毛利總額32.59億元(人民幣,下同)，毛利率為27.9%，較08年同期24.7%，上升3.2個百分點。水泥板塊毛利9.95億元，按年升89.2%；房地產開發板塊毛利11.88億元，按年升78.9%；新型建材板塊毛利6.14億元，按年升20.6%；物業投資及管理板塊毛利4.64億元，按年升11.4%。

集團去年水泥銷量1,388萬噸，按年升33.5%，其中自產水泥1,082萬噸，按年升44.3%，混凝土達290萬立方米，按年升28.9%；去年房地產新竣工面積54萬平方米，按年升17.4%；結轉面積47.4萬平方米，按年升93.5%，其中商品房36.1萬平方米，升79.6%，保障性住房11.3萬平方米，按年升1.57倍。


現價$7.83, P/E為10.9倍, 以未來增長而言, 值得增持.

(42) 遠洋地產 - 2009全年業績之分析

遠洋地產於中國人壽入股後公佈首份全年(2009)業績, 截至09年12月底止年度業績，錄得盈利約15.82億元(人民幣,下同)，較上年同期的13.87億元，增加1.95億元或14%，期內之營業額約88.23億元，每股盈利0.337元，派息每股5港仙。
業績持平, 沒什麼驚喜, 遠洋仍是北京CBD的霸主.  Follower反而關注業績報告內遠洋對於最近中央對打壓樓房對公司之影響:
部份內容 (Follower將重點變成紅色字體):
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......「由於2009年房地產市場情緒一片樂觀，價格漲幅過快，中央政府因此推出了一系列監管政策。我們堅信該等政策最終將會有助於確保房地產市場長遠的健康發展。同時，我們亦認為該等監管措施在未來數年將會帶來更大規模的市場整合，財力雄厚的開發商將會脫穎而出。本集團財力雄厚，無疑可從市場整合中受益，並為我們在2010年提供了大量的併購機會。我們認為信貸市場將會逐步收緊，流動性也會降低，通貨膨脹的壓力將逐漸增加。然而，我們預計房地產市場將會繼續健康發展。國內部份城市於2009年底開始推行的城市居住證，將會加快中國的城市化進程，支持中國的住房需求和房地產市場的發展。

加上中央政府對房地產市場採取的適度監管措施，我們認為2010年房地產市場將會繼續穩定發展，但房地產價格上漲勢頭會放緩，同時房地產整體供應量將會增加。我們將會密切注意政策變化並相應調整我們的戰略。......

本集團將積極參與公開土地拍賣，但會審慎計算並確保拍賣價格保持於合理水平。除了土地拍賣外，本集團已成立專業團隊，於2010年更專注捕捉收購兼併的機會。同時我們亦會考慮於收購項目時通過聯營公司引入良好夥伴，憑藉雙方的優勢令項目產生更高回報。

===

好一句財力雄厚, 更確認follower於年內增持至一萬股的決心。相信管理層的話, 該句說話甚有份量, 令遠洋大有機會作出併購機會. 

觀乎其業績數據218億元總負債, 185億元現金, 加上年報所稱"引入良好夥伴"相信直指太古地產.

太古地產於年內於香港分拆上市, 倘遠洋成為其策略性股東的話, 真是好戲在後頭 -- 更確認睇好此股之原因:

   1. 中人壽入股: 資金將不絕;

   2. 與太古合作: 說不定第二個太古城將在國內出現.

今天股價下跌4%, 真希望於年內分段入, 並以平均$6左右價錢買至10,000股的話, 真是perfect !

(37) 審視遠洋地產未來發展戰略及路向

近兩天中央又有新政策: 包括限制央企投地及限制高地價投地。


阿爺政策並不易估計, 相信會對個別企業會有所影響. 但對遠洋地產而言, Follower認為並無不利, 原因有以下各點:


1. 自中國人壽入股20%後, follower開始睇好. 因為中人壽享有市場專利;
2. 中人壽收益主要為債券、股票及投資, 是次投資好特別, 似是要作為遠洋的控股公司(要中國保監會批准);
3. 中人壽的收入乃民脂民膏, 稍有差池對股東及人民影響甚大, 用84億人仔持有遠洋24%, 實有內文.
4. 遠洋漸脫離中遠國際(517), 正解釋此情況並中人壽早已收到風.
5. 高地價投地方面, 似更是益遠洋, 最近高價投地遠洋有份, 剛投之地不執行交易對遠洋亦沒有損失.
6. 作為北京最大地產商, 新近又與太古地產合作, 確定未來房屋路向. 詳見下文.


總括而言, 資金許可的話, follower希望未來能以平均$6左右增持至10,000股.  
=
太古地產與遠洋地產聯合宣佈，與中國工商銀行北京市分行和中國銀行北京市分行達成協議，為合資公司北京麟聯置業簽訂15年期的25億元(人民幣，下同)銀團貸款；此項貸款將用作北京麟聯開發及興建位於朝陽區將台、以零售為主導的綜合發展項目；該項目中文名稱定為「頤堤港」、英文為「INDIGO」。

北京頤堤港佔地面積約63.1萬平方呎，總樓面面積將可提供189萬平方呎項目，將由零售商場、辦公大樓、以及超過360間客房的休閒式商務酒店組成，預計於2011年分階段竣工並啟用。

(34) 完成Follower投資組合內所有換馬動作

今日以$5.87沽出1,000股工商銀行並以$6.97買入1,000股遠洋地產。

完成換馬後, 會按兵不動。

待各股2009年全年業績公佈後(預計為五月份)再行檢討各類別持股組合。