表現甩色的內銀股：伺機增持？

表現甩色的內銀股：伺機增持？

近日股市一片輪流炒作物管股、科技股及新經濟股三寶之風：美團、小米、阿里巴巴，相比起新經濟股，舊經濟股表現簡直是甩色，不淨止失色咁簡單。

內銀股一直是筆者的賣飛佛 (My favorite) 之一。筆者亦深信任何經濟活動總要跟這個百業之母扯上關係，因為投資、融資經濟活動均需要資金，銀行身為提供資金的媒介必先活躍起來。筆者最怕人多的地方，生活如是，投資也如是。既然如此，近曰內銀股股價異常低迷，個別股票已跌至52周低位，市盈率４—６倍左右，市帳率0.4至0.6倍左右，息率也有６—８厘以上。息率拍得住高息工業股。

多家大型內銀將於星期五 (28/8/2020) 公佈２０２０年半年業績，預計在第二季的經濟動力重拾升軌下，個別銀行的業績增長多寡視乎個別地區業務情況而有所不同。誠言，以筆者觀察幾大內銀過往在逆境下的表現，3968招商銀行及1658郵儲行的表現或會較優異。是龍是鳳，且看本星期五的業績發放。

內銀股的資料，中信銀行（00998）就曾經因為業績欠佳，在2014年時取消派息。即使四大內銀至今都未試過不派息，但同是2014年，中國銀行（03988）和工商銀行（01398）都曾經減少派息，也令到小股東感到很無奈，投資者投資內銀股而言，或先要反問自己：

１）為什麼要買？因為銀行穩陣唔會執笠？

２）持續以收取非工資現金流收入為主(被動收入)？

３）分散風險、資產配置之考量？

４）機會成本問題，有沒有更多的投資機遇？

筆者發現，不止內銀，有好一些股票一年內總會有一段時間能以低於最少２０％之價買入，如果大家好似筆者跟Rexh一樣喜歡持續收集股票或／及其它資產的話，讀者又會有何取捨？

#內銀股 #銀行股 #百業之母 #高息股

睡 眠 X 當田雞

睡 眠 X 當田雞

突然間有一天去思考睡眠💤有什麼意義，便想起曾看過止凡兄其一著作《永不當田雞》想再看一遍。其實之前曾向好友Rexh借來睇，在疫情下大家少見為妙之餘，加上想據書為己有留念及日後翻看，故某天也直接問止凡兄「攞書」😆⋯⋯ 

《永不當田雞》書名其實相當有趣，反而我想法卻跟止凡兄相反：我想當田雞！其實當田雞也有不錯的福利：冷血(無感情)、思想簡單、警覺性低、還有，愉快地死亡.....

有時做人不用太執著，大智若愚，豈不更好？

國內房地產及物業管理股股票：初探

國內房地產及物業管理股股票：初探

早年前已開始想著手研究國內房地產股票，當年只有十數只股票；到現在２０２０年，純內房股已達４０隻，如計及內房的２０多隻物業管理股更達７０多隻！花多眼亂只看業績數據也要花一段時間才可初步了解。

那麼，作為初步了解內房應如何入手？留意，不是入市，是了解！

１）    找出業內龍頭股。建議去國內百度網找找看，記著，要看國內資料，不要用GOOGLE，GOOGLE通常只是港聞，資訊太少。百度資料齊全，搜索房地產品牌、什麼中國房地產開發企業、企業商業地產綜合實力５０強、１００強之類，海量資料有排睇；

２）   你會發現：恆大、萬科、碧桂園、華潤置地、龍湖、融創、富力、中海外、保利及龍湖多數榜上有名；

３）   在香港上市的內房市值2,000億以上的股票：恆大(3333)、中海外(688)、華潤置地(1109)、龍湖(960)、碧桂園(2007)；當中只有在香港上市的內房市值1,000-1,999億的股票：融創(1918)、世茂(813)；

４）   內房物業管理股，以在香港上市的公司來說，市值最大是近1千400億的碧桂園服務(6098)，之後已是市值560億雅生活服務(3319)

５）   很多內房物業管理股仍是在萌芽階段：多由內房股分拆出來上市，市值小，最少者幾億如祈福生活(3686)、興業物聯(9916)等，盈利數千萬，但隨著藉著母公司增建土地建設物業，物業設施及日常保安等運作自然交其管理。

如讀者仔細看看數據，會發現：

·        內房股的市盈率多在7倍或以下；

·        內房股的息率多在5厘或以上；

·        內房股的市帳率只有0.5-0.6倍；

·        內房股盈利平均增幅10%-20%

·        內房物業管理股的市盈率30倍、甚到至100倍；

·        內房物業管理股的息率多在1至2厘；

·        內房物業管理股的市帳率卻是4倍至20倍都有；

·        內房物業管理股盈利平均增幅30%-100%也有

以上數據可以有以下觀察及小結。從價值投資角度：

投資內房股用PE、PB及YIELD去比較及計算一般也靠用；

投資內房物業管理股股卻要用PEG去比較計算較為適合；

PEG=市盈率/盈利增長比率

假設某隻股票的市盈率為30，而企業盈利增長率為15%，則該股票的PEG為30/15=2，如果盈利增長率為30%，則PEG為30/30=1，如果盈利增長率為100%，則PEG為30/100=0.33。

PEG值越低，該股的市盈率越低，或者盈利增長率越高，從而越具有投資價值。

以往筆者較為擔心內房股的「水份」等問題：即誇大銷售及誇大營業額。隨著近兩年內房公司對數據之開放，包括每月自願呈交之銷售數字、已售樓面面積、累計合約物業銷售金額、相應的累計已售樓面面積、土地儲備及收購土地等資料也公佈出來，以銷售金額、售樓面面積及過去盈利數據去推算毛利及盈利便非常容易。

舉一個實例，如中海外(688)在8月公佈有關7月合約物業銷售金額約為214.9億元，相應的已售樓面面積約為122萬平方米，分別按年降低23.7%及降低16.6%。首7個月累計合約物業銷售金額約人民幣1,935.03億元，相應的累計已售樓面面積約1076.3萬平方米，分別按年增加0.1%及增加0.8%。

簡單推算：7個月的均價為1.76萬、首7個月的均價為1.80萬

https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2020/0806/2020080601209_c.pdf

筆者希望以上資訊能帶給大家為一些內房類股票作出估值的方法，從而選出心儀之股票作長線投資：內房股的股息帶來穩定現金流；內房物業管理股帶來高增長，而兩者隨著國內經濟持續增長，房地產也會能平穩發展，帶來股票資產上漲。

#內房股 #內房物管股 #價值投資

Sam Follower『銀工專』價值投資倉 02

Sam Follower『銀工專』價值投資倉 02

8月份，用閒錢增持內地專利股、本地高息工業股、本地銀行股

「Sam Follower『銀工專』價值投資倉」將不定期在個人facebook, blogspot, 或於鱼魚漁授人以漁價值投資facebook, blogspot, 或《鱼魚漁Rexh&Sam Youtube 投資頻道出現》，敬請密切留意。如不想錯過，請subscribe訂閱有關facebook, blogspot 或/及Youtube頻道。

昨晚，首度在止凡youtube頻道分享個別股票，大家記住去留言支持:P

【Rexh&Sam】股票解碼：裕元工業(0551)

https://www.youtube.com/watch?v=Mom8hkEGALM

作為世界最大運動鞋生產商之一的裕元，被定義為「舊經濟股」下，從價值投資角度，還可以投資嗎？

#裕元 #高息股 #收息 #工業股 #運動服裝 #鞋王

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部署未來一年的股樓策略

部署未來一年的股樓策略

不經不覺2020年已到了下半段時間，上半年的股票投資讀者可重溫相關入市實際紀錄。

Sam 股樓兩邊走系列：買股入市實戰紀錄 (十) 完成首10注入市

７月份有不少股票爆升，倉位升幅曾經超過５０％，委實有點誇張。買入的股不會死坐，當遇有更好的選擇或機遇便會善價而沽，鎖定利潤。

近日也積極思考未來三年方向，主要範疇也離不開股及樓。唯因刻下的疫情，會採取較為保守的策略，三年太長，且定下未來一年投資之計劃。近日公私兩面也繁忙，故表述重點及精簡一點：～

樓 / 房地產
港澳的：
不會沽，反而有機會一換一。數量也不會改變。

國內：
換樓，善價而沽；的確有部份升幅已不俗。
會考慮在一線城市加注。(已有廣州，深圳是目標)，二線城市則是逢二進一或逢三進一。

如無合適投資或港股大跌便會加碼股票持倉。

台灣：
會開始研究，主要作日後(或多年後)自用。投資頃刻不宜。主要是機會成本罷。想法是將股樓賺來一次性付款full paid買。不承造任何按揭。

股
也會儲股。主要是每月租金收入去買及持續儲起。另外這幾個月的派息也會在下個大跌市入貨。股息收入暫撥作為「待熊基金」。